O lançamento do Tesouro Reserva chamou a atenção de investidores por reunir características importantes para uma reserva de emergência. O novo título público do Tesouro Direto funciona 24 horas por dia, sete dias por semana, permite resgate a qualquer momento e tem retorno de 100% da Selic. Além disso, conta com a garantia do Tesouro Nacional e não tem oscilação de preço ou taxa.
Apesar de ser inovador como título público, o Tesouro Reserva não é pioneiro em todas essas características. O resgate 24 horas já existe em alguns CDBs de bancos e na Poupança. O retorno de 100% da Selic também é próximo ao que os CDBs oferecem, atrelado ao CDI. A ausência de oscilação de preço e taxa também está presente nos CDBs e na Poupança.
Para entender as diferenças entre esses produtos, é necessário analisar os detalhes de cada um. Uma simulação para R$ 50 mil aplicados por um ano mostra que o Tesouro Reserva teria rentabilidade líquida de 12,15%, totalizando R$ 56.070. O CDB com 100% do CDI renderia 12,30%, chegando a R$ 56.163. Já a Poupança renderia 6,17%, resultando em R$ 53.085.
A diferença entre Tesouro Reserva e CDB é pequena porque o CDI acompanha a Selic. No entanto, para aplicações de R$ 50 mil, o Tesouro Reserva tem taxa de custódia de 0,20% ao ano para valores acima de R$ 10 mil, custo que os CDBs não têm. A Poupança perde na comparação, com R$ 3 mil a menos em um ano, mesmo sendo isenta de Imposto de Renda.
Para valores menores, como R$ 5 mil por um ano, a diferença entre Tesouro Reserva e CDB desaparece. Ambos teriam rentabilidade líquida de 12,30%, totalizando R$ 5.616. A Poupança renderia 6,17%, chegando a R$ 5.308. Como o valor está abaixo de R$ 10 mil, não há cobrança de taxa de custódia no Tesouro Reserva.
Outro ponto a considerar é que a Poupança tem uma “data de aniversário” para liberar o rendimento, geralmente 30 dias após o depósito. Se o recurso for retirado antes dessa data, não há crédito de rendimentos naquele mês. Nos outros produtos, a remuneração é proporcional ao tempo de aplicação, contabilizando todos os dias úteis.
O Tesouro Reserva se destaca pela liquidez 24 horas, eliminando a limitação de horário bancário. Embora existam CDBs com essa característica, a maioria ainda oferece resgates no mesmo dia ou no dia útil seguinte, dentro do horário comercial. O risco também é diferente: o Tesouro Reserva tem garantia do Tesouro Nacional, enquanto o CDB depende do banco emissor, com cobertura do FGC de até R$ 250 mil por CPF por instituição.
Atualmente, o Tesouro Reserva está restrito à distribuição pelo Banco do Brasil, disponível apenas para clientes do banco estatal. O Tesouro Nacional planeja levar o título para mais instituições financeiras nos próximos meses. Enquanto isso não acontece, o investidor deve considerar a validade do produto para sua carteira, avaliando a acessibilidade com segurança que ele oferece.
