A Hyperliquid (HYPE) é uma blockchain de camada 1 (Layer 1) criada especificamente para derivativos de criptomoedas, oferecendo negociações de futuros perpétuos e mercado à vista (spot). Ela funciona como uma corretora descentralizada (DEX) de altíssima velocidade, processando até 100.000 transações por segundo com liquidação na própria cadeia.
A moeda HYPE atua como o token nativo da rede, servindo para governança, descontos e recompensas. A Hyperliquid foi lançada em 2022 por uma equipe de engenheiros e traders que passaram por instituições como Citadel e Hudson River Trading.
Na prática, a Hyperliquid funciona como uma corretora tradicional, mas com tudo registrado em blockchain. O mecanismo de consenso HyperBFT, que é uma versão melhorada do protocolo HotStuff, valida a transação em menos de 0,2 segundos na média. Diferente de outras DEXs que usam pools de liquidez, a Hyperliquid usa um livro de ordens de limites centralizado, o mesmo modelo das bolsas de valores tradicionais.
A oferta total do token HYPE é fixa em 1 bilhão, e a distribuição foi feita de forma incomum no mundo cripto: 31% foi para um airdrop para usuários, 23,8% para a equipe (com bloqueio de 1 ano), 38,88% reservado para recompensas futuras, e apenas 6% para a fundação. Não houve venda para capitalistas de risco. O HYPE é usado para staking e para pagar taxas de transação.
A principal vantagem da plataforma é a velocidade, processando ordens em menos de 1 segundo. Outra vantagem é a transparência total. Entre as desvantagens, a plataforma ainda é relativamente nova (3 anos) e tem menos liquidez que corretoras centralizadas gigantes. O risco mais sério veio em dezembro de 2024, quando hackers norte-coreanos foram flagrados testando a plataforma. Embora não tenham conseguido roubar fundos, mais de 500 milhões de dólares foram retirados da plataforma em 30 horas, e o preço do HYPE caiu 25% na época.
Para comprar HYPE, é necessário ter uma carteira MetaMask ou Rabby, acessar o app.hyperliquid.xyz e depositar USDC na plataforma. A forma mais barata é usar a ponte nativa da Arbitrum. Com USDC na conta, é possível comprar HYPE pelo preço de mercado ou colocar uma ordem de limite. Algumas corretoras centralizadas internacionais também já listaram o HYPE.
Para armazenar HYPE com segurança, é possível manter na própria carteira da Hyperliquid, que é custodial, ou transferir para uma carteira não custodial como MetaMask. Existe também a opção de carteiras físicas como Ledger e Trezor.
No curto prazo, o HYPE já valorizou 200% em 2026. No longo prazo, o modelo de recompra e queima é deflacionário. A competição é feroz, com dYdX e GMX como concorrentes diretos. A regulação de derivativos descentralizados ainda é incerta.
A importância da Hyperliquid vai além do preço do seu token. Ela mostrou que é possível construir uma exchange descentralizada que compete em velocidade com as centralizadas. O modelo de airdrop sem VCs também influenciou positivamente o mercado. No Brasil, a Hyperliquid ganhou destaque após ser incluída nas carteiras recomendadas do Mynt (BTG Pactual) e do Mercado Bitcoin.
A história da Hyperliquid começou em 2022, quando Jeff Yan e Iliensinc decidiram construir uma DEX que não fosse limitada pelas blockchains existentes. O grande marco foi 29 de novembro de 2024, data do lançamento do token HYPE e do airdrop para 94 mil usuários. O token disparou de 4 para 35 dólares. Em dezembro de 2024, Taylor Monahan alertou que carteiras ligadas ao governo norte-coreano estavam ativas na Hyperliquid. O pânico tomou conta, e 500 milhões de dólares saíram da plataforma. A equipe respondeu publicamente, negou qualquer violação, e os próprios hackers acabaram sendo liquidados.
